Altcoin é toda criptomoeda que não é o bitcoin. O termo vem do inglês alternative coin, moeda alternativa, e surgiu quando os primeiros projetos apareceram propondo variações sobre a ideia original do bitcoin. Hoje a palavra cobre dezenas de milhares de ativos, de plataformas de contratos inteligentes a stablecoins, tokens de governança e memecoins. Entender as categorias importa mais do que decorar nomes, porque os riscos e as funções variam completamente de uma família para outra.
De onde vem o termo
Nos primeiros anos do mercado, só existia o bitcoin. Quando surgiram os primeiros projetos derivados, por volta de 2011, com propostas como transações mais rápidas ou algoritmos diferentes, o mercado passou a chamá-los de moedas alternativas, alternative coins, e a contração pegou.
O termo carrega uma hierarquia implícita: existe o bitcoin, e existe todo o resto. Essa divisão continua fazendo sentido técnico e de mercado até hoje, como se verá adiante na seção sobre dominância. Mas ela esconde o fato de que “todo o resto” não é um grupo homogêneo. Uma stablecoin de dólar e uma memecoin são ambas altcoins, e não têm praticamente nada em comum além de não serem o bitcoin.
Por que as altcoins existem
O bitcoin foi desenhado para uma função: ser dinheiro digital descentralizado, com oferta fixa e sem autoridade central. O design privilegia segurança e previsibilidade, e abre mão de flexibilidade.
As altcoins nascem dos espaços que esse design deixa. Algumas tentam fazer o mesmo que o bitcoin com parâmetros diferentes. Outras fazem coisas que o bitcoin não se propõe a fazer: executar programas, manter preço estável, representar ativos do mundo real, dar direito de voto em um protocolo.
Na prática, cada altcoin relevante responde a uma pergunta específica. O Ethereum respondeu “e se a blockchain pudesse executar aplicações?”. As stablecoins responderam “e se houvesse um ativo estável dentro desse ambiente?”. Boa parte das milhares de altcoins restantes não responde pergunta nenhuma, e isso é um dado importante para quem avalia o mercado.
As categorias de altcoins, com exemplos
Moedas de pagamento. As altcoins mais antigas seguem a proposta original do bitcoin, transferir valor, com parâmetros diferentes: blocos mais rápidos, taxas menores ou outro algoritmo de emissão. É a categoria que deu origem ao termo.
Plataformas de contratos inteligentes. Blockchains que executam aplicações, e cujos tokens nativos pagam as taxas da rede. É a categoria de maior peso econômico fora do bitcoin, e a base sobre a qual quase todas as outras categorias funcionam. A diferença entre esse modelo e o do bitcoin está detalhada em o que é Ethereum.
Tokens de camada 2. Redes construídas sobre uma blockchain principal para processar transações com custo menor e velocidade maior, herdando a segurança da rede de base. Os tokens costumam servir para governança e para incentivo ao uso.
Stablecoins. Criptomoedas desenhadas para manter valor estável, pareado a uma moeda fiduciária. USDT e USDC são as maiores do mundo, ambas pareadas ao dólar. Também existem stablecoins de outras moedas, como a BRLe, stablecoin de real emitida pela Brasil Bitcoin na rede Polygon. Tecnicamente são altcoins, mas funcionam como categoria à parte: ninguém compra stablecoin esperando valorização, e sim estabilidade. O funcionamento completo está em o que é stablecoin.
Tokens de camada 2. Redes construídas sobre o Ethereum para processar transações com custo menor, como Arbitrum, Optimism e Polygon. Os tokens costumam servir para governança e para incentivo ao uso da rede.
Tokens de DeFi e governança. Protocolos de finanças descentralizadas, como corretoras automáticas e mercados de empréstimo, emitem tokens que dão direito de voto sobre o próprio protocolo. Uniswap e Aave são os exemplos clássicos. O valor desses tokens depende da relevância do protocolo e do que a governança efetivamente controla.
Tokens de corretora. Emitidos por plataformas de negociação, costumam dar desconto em taxas e acesso a benefícios dentro do ecossistema da emissora. O valor está atrelado à saúde do negócio por trás, o que os aproxima mais de um programa de fidelidade com preço de mercado do que de uma moeda.
Oráculos e infraestrutura de dados. Blockchains não enxergam o mundo externo. Os oráculos são as redes que levam informação de fora para dentro, como preços e resultados de eventos, e seus tokens remuneram quem fornece dados confiáveis. É uma categoria invisível para o usuário final e essencial para o funcionamento de todo o resto.
Memecoins. Ativos nascidos de piada ou de comunidade, sem proposta de utilidade, cujo preço é movido por atenção e engajamento. Dogecoin é a original, Shiba Inu a maior derivada. É a categoria em que a narrativa é o próprio ativo, sem tecnologia ou caso de uso por baixo.
Moedas de privacidade. Projetos como Monero e Zcash, desenhados para ocultar valores e participantes das transações. São a categoria com maior atrito regulatório no mundo, e várias plataformas globais optaram por não listá-las.
Tokens de jogos e metaverso. Moedas internas de jogos e mundos virtuais, usadas para comprar itens, recompensar jogadores e negociar ativos digitais dentro dessas economias. O token vale enquanto o jogo tiver jogadores, o que torna a categoria altamente cíclica.
Fan tokens. Emitidos em parceria com clubes esportivos e organizações, dão acesso a votações simbólicas, experiências e benefícios para torcedores. O Brasil é um dos maiores mercados do mundo nessa categoria, puxado pelos clubes de futebol.
Tokens de inteligência artificial. Projetos que combinam blockchain com serviços de IA, de mercados de poder computacional a redes de agentes autônomos. É uma categoria recente, com forte componente de narrativa e grande variação de maturidade entre projetos.
Tokens de infraestrutura física descentralizada. Conhecidos pela sigla DePIN, remuneram pessoas por oferecer recursos físicos reais à rede, como armazenamento, conexão sem fio, mapeamento e energia. A proposta é substituir infraestrutura centralizada por redes de participantes.
Tokens de ativos reais. A família mais recente em crescimento: tokens que representam títulos, crédito, imóveis e outros ativos que existem fora da blockchain. O tema tem post próprio em o que é RWA.
Representações de outros criptoativos. Versões de um ativo emitidas em outra rede, ou recibos de ativos depositados em protocolos de staking, que permitem usar o valor em aplicações enquanto o original fica travado. São derivativos: o risco é o do ativo original somado ao da estrutura que faz a ponte.
Tokens de utilidade. Dão acesso a um serviço específico dentro de um projeto, de armazenamento descentralizado a jogos. A regra prática da categoria: o token vale enquanto o serviço tiver demanda real.
Altcoin e bitcoin: as diferenças que importam
A comparação relevante não é de preço, é de estrutura.
Histórico e resiliência. O bitcoin opera desde 2009 sem interrupção, atravessou todos os ciclos e nunca dependeu de uma empresa ou fundação para existir. A maioria das altcoins tem poucos anos de vida, e muitas dependem de uma equipe central ativa. Quando a equipe abandona o projeto, o ativo definha.
Concentração. Em muitas altcoins, parte relevante da oferta está nas mãos dos fundadores, de fundos que investiram cedo ou da própria fundação. Isso cria um risco que o bitcoin não tem: desbloqueios programados de tokens que aumentam a oferta em circulação e pressionam o preço, independentemente de qualquer fundamento.
Liquidez. O bitcoin tem o mercado mais profundo do setor. Nas altcoins, a liquidez pode cair rápido conforme se desce no ranking, e em ativos menores uma ordem de venda relevante move o preço sozinha.
Função de referência. O mercado inteiro é precificado contra o bitcoin. Quando se diz que uma altcoin “performou”, a pergunta técnica é: contra o dólar ou contra o bitcoin? Muitas altcoins sobem em dólar e caem em bitcoin no mesmo período, o que significa que quem simplesmente segurou bitcoin ganhou mais.
Dominância do bitcoin: o termômetro do mercado
A dominância do bitcoin, ou BTC.D, é a porcentagem da capitalização total do mercado de criptomoedas detida pelo bitcoin. É o indicador mais usado para medir a força relativa das altcoins.
A leitura é direta: dominância subindo significa capital se concentrando no bitcoin, e dominância caindo significa capital girando para as altcoins.
Há um detalhe de leitura que a maioria dos guias ignora: as stablecoins entram no cálculo da capitalização total, mas não são apostas em altcoins, são capital estacionado. Por isso, analistas costumam acompanhar também a dominância ajustada, que exclui as stablecoins da conta e mostra a divisão real do capital de risco entre bitcoin e altcoins.
O que é altseason. Altseason é o período em que há uma grande valorização das altcoins sobre o bitcoin. Historicamente, o padrão era de rotação: o bitcoin subia primeiro, depois o capital migrava para o Ethereum e em seguida para projetos menores. Nos ciclos mais recentes, essa rotação perdeu força, com o capital, principalmente institucional, mais concentrado no bitcoin e em projetos com utilidade demonstrável, em vez de girar pela lista inteira.
Nada disso é previsão, e o quadro muda de ciclo para ciclo. O ponto para quem estuda o assunto é entender o mecanismo, não decorar o número do momento, que pode ser consultado em qualquer agregador de mercado.
Os riscos específicos das altcoins
Todos os riscos de criptomoeda valem para altcoins. Estes são os adicionais.
Risco de projeto. A maioria das altcoins já criadas não existe mais ou não tem atividade relevante. Equipes abandonam, tecnologias perdem sentido, comunidades migram. O bitcoin não tem esse risco na mesma forma porque não depende de um roadmap.
Risco de diluição. Desbloqueios de tokens de fundadores e fundos aumentam a oferta em circulação em datas conhecidas. O preço pode cair sem nenhuma notícia ruim, apenas pela oferta nova chegando ao mercado.
Risco de liquidez. Em ativos menores, sair da posição pode ser caro ou lento. O preço de tela não é o preço que se consegue ao vender volume.
Risco de listagem. Altcoins entram e saem de corretoras. Uma deslistagem em plataforma grande reduz liquidez e acesso de uma vez.
Risco de narrativa. Categorias inteiras sobem e descem por moda. O que era a grande tese de um ciclo frequentemente não sobrevive ao seguinte.
Como avaliar uma altcoin
Sem recomendação de ativo, há perguntas objetivas que separam análise de aposta:
- O projeto resolve um problema que existe de fato, e alguém usa a solução hoje?
- Quem detém a oferta? Qual o calendário de desbloqueio de tokens de fundadores e fundos?
- O token captura valor do projeto, ou o projeto pode funcionar sem o token valer nada?
- Qual a liquidez real nos pares em que o ativo é negociado?
- A equipe é pública e ativa? O código é aberto e auditado?
- O ativo performa contra o bitcoin, ou só contra o dólar em mercado de alta?
Se a documentação do projeto não responde a essas perguntas, isso já é a resposta.
Como comprar altcoins no Brasil
O caminho direto é uma corretora nacional com pares em reais, o que evita conversão intermediária e permite depósito via Pix.
Na Brasil Bitcoin são negociados mais de 150 criptoativos com par em reais, incluindo as principais altcoins das categorias descritas acima, com depósito via Pix sem taxa e negociação pela tabela regressiva de taxas. Operações de volume alto podem ser fechadas pela mesa OTC, com cotação travada antes da execução.
A Brasil Bitcoin opera desde 2018 sob o CNPJ 29.519.837/0001-23, com sede em São Paulo.
Perguntas frequentes
O que significa altcoin?
Vem de alternative coin, moeda alternativa. É o termo para qualquer criptomoeda que não seja o bitcoin.
Ethereum é uma altcoin?
Sim, pela definição clássica. É a maior delas e a única com peso de mercado comparável à discussão, com dominância própria acompanhada separadamente pelo mercado.
Stablecoin é altcoin?
Tecnicamente sim, mas funciona como categoria à parte: é desenhada para estabilidade, não para valorização, e o mercado costuma excluí-la das análises de altcoins.
Quantas altcoins existem?
Dezenas de milhares já foram criadas, mas a grande maioria não tem atividade ou liquidez relevante. O número de projetos com uso real é uma fração pequena do total.
O que é dominância do bitcoin?
A porcentagem da capitalização total do mercado de criptomoedas que pertence ao bitcoin. Dominância subindo indica capital se concentrando no bitcoin; caindo, capital girando para as altcoins.
O que é altseason?
O período em que há uma grande valorização das altcoins sobre o bitcoin. Historicamente vem acompanhada de queda na dominância do bitcoin.
Altcoin é mais arriscada que bitcoin?
Como categoria, sim. Aos riscos gerais de cripto somam-se risco de projeto, de diluição por desbloqueio de tokens, de liquidez e de deslistagem, que variam muito de um ativo para outro.
Preciso declarar altcoins no imposto de renda?
Sim. Valem as mesmas regras dos demais criptoativos, incluindo a apuração de ganho em permutas entre criptomoedas.
